Endah Tri Wahyuningtyas – Dosen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Hampir sebagian besar perusahaan di Indonesia didanai  oleh pihak ketiga dalam hal ini adalah investor maupun hutang bank.

Struktur modal merupakan perbandingan antara modal asing dengan modal sendiri, modal asing dalam hal ini merupakan merupakan hutang jangka panjang maupun hutang jangka pendek yang ada di perusahaan.

Sedangkan modal dari dalam perusahaan dimaksud adalah berasal dari modal awal serta laba yang ditahan darikeuntungan tahun sebelumnya.

Banyak strategi yang dilakukan oleh perusahaan untuk mendapatkan permodalan dalam mengembangkan usaha. Salah satunya adalah dengan cara meminjam modal diperbankkan, srategi meminjam uang diperbankkan memiliki keunggulan dan kelemahan.

Dari segi kelemahan dimana perusahaan mempunyai kewajiban untuk melakukan pembayaran pokok dan bunga pinjaman pada saat yang ditentukan  tanpa memandang perusahaan dalam kondisi untung maupun sedang  mengalami kerugian.

Selain itu pinjaman  bank biasanya bersifat terbatas dan memerlukan jaminan dalam pelaksanaannya.

Dari segi lain hutang bank mempunyai keunggulan, hutang bank merupakan sebuah pilihan yang tepat untuk mengembangkan permodalan perusahaan.

Dimana suku bunga yang ditetapkan cenderung bersifat tetap setiap bulannya tanpa melihat berapa keuntungan dari uang tersebut yang kita terima serta kendali manajemen masih tetap berada ditangan pemilik tanpa campur tangan sedikitpun dari pihak kreditor, beda halnya dengan saham.

Banyak perusahaan yang mengandalkan permodalan perusahaan dengan cara menjual sahamnya kemasyarakat dalam rangka mengembangkan usahanya.

Strategi pendanaan perusahaan melalui menjual sahamnya kemasyarakat seperti halnya yang dilakukan oleh perusahaan go public yang tercatat di bursa Efek Indonesia juga mempunyai beberapa keunggulan.

Yaitu perusahaan dapat memperoleh pendanaan dalam jumlah besar dengan waktu yang cepat. Selain itu dapat juga dengan menyebarkan kepemilikan saham kepada masyarakat dapat bermanfaat dalam menaikkan nilai perusahaan (value of the firm).

Strategi menjual saham kepada public memiliki konsekwensi dimana kendali perusahaan akan ditentukan oleh   RUPS.

Pemilik awal  akan kehilangan haknya secara penuh mengingat konsep saham  keputusan tertinggi ditentukan oleh Rapat Umum Pemegang Saham maupun penunjukan dewan direksi.

Selain itu perusahaan di Indonesia cenderung menetapkan strategi pendanaan dengan cara mengeluarkan saham dipandang memiliki risiko bisnis yang sangat kecil, dimana jika terjadi suatu kerugian atas operasi perusahaan maka seluruh pemegang saham akan ikut menanggung kerugian tersebut.

Namun sebaliknya keuntungan perusahaan yang diperoleh akan dibagi kepada pemegang saham sesuai dengan proporsi saham yang dimiliki.

Dari kedua strategi struktur modal diatas dapat dilihat bahwa baik itu strategi sruktur modal melalui hutang bank maupun dengan menerbitkan saham kepada public memiliki keunggulan maupun kelemahan.

Namun yang perlu digaris bawahi adalah prusahaan dengan keuntungan rata rata pertahun sangat tinggi akan cenderung menggunakan pendanaan dari hutang perbankkan mengingat suku bunga pinjaman yang dibayarkan sifatnya terbatas tidak melihat berapa besar keuntungan yang diperoleh perusahaan.

Sedangkan perusahaan yang memiliki risiko bisnis serta tingkat keuntungan yang kurang maksimal cenderung memilih menerbitkan saham karena akan dapat mengurangi risiko dimasa yang akan dan hanya memberikan keuntungan kepada investor apabila perusahaan mendapatkan keuntungan. *

Tinggalkan Balasan

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.